人寿回应投连险争议 灵活投资是为保护客户利益

时间：2008年08月21日 09:43:39 中财网

　　股市的跌跌不休寒了股民的心，在对"祖国山河一片绿"渐渐习以为常的时候，偶然冒出的那一点红就着实有些刺眼。
　　截至8月18日，沪指进一步创出自2006年12月底以来的近20个月新低，上证综指收报2319点。随着股市一起跳水的，还有各大理财产品的收益率。随着股指的不断下跌，投连险等与股票、股指联系密切的理财账户也注定难逃"缩水"的命运。
　　据统计，股票市场的从去年的6000多点一路腰斩至2400点，很多公司投连产品投资收益亏损不断显现，位于 "跳水"前三甲的中英人寿金芒果、招商信诺、太平洋安泰分别亏损了40％~50%不等。在同期的所有投连账户几乎全线亏损的大环境中，中国人寿两个进取型投资账户却异军突起，在近一个月以来的统计区间内，双双实现正收益，其中的裕丰进取股票账户，收益上涨了0.82％。
　　业内质疑人寿有违投资契约之嫌
　　被动型进取账户与指数波动非常接近，换言之，这类账户的盈缺应该是和股指趋势保持一致。一个与股市紧密联系的股票型账户，为何会逆市飘红呢？
　　据了解，中国人寿的这款"国寿裕丰投资连结保险"推出于今年的4月22日，当时该产品设立进取股票、平衡增长、精选价值和稳健债券4个账户，客户可根据自己的投资偏好和对投资环境的判断，确定资金在各投资账户的分配比例。据该款产品的产品说明显示，该产品的进取型账户的投资限制是，在正常市场情况下，股票资产占账户资产净值的70%-95%，债券0-30%，持有现金和到期日在一年以内的政府债券的比例不低于5%。
　　据中国人寿6月公布的《投资连结保险投资账户分析报告》显示，其进取型帐户投资组合的比例是：银行存款和结算备付金占91.06％，股票占8.9％。该账户5月份银行存款的投资比例也高达88.10%，股票投资为10.74%。显然可以看出，如今的投资比率与人寿先前公布的正常投资分配比率相比明显发生了转变：股票投资比率明显下降，相应的，收益缩水风险也就大大的减少了。
　　回顾人寿首款投连险的入场时间，此款产品推出的当天也是沪指击穿3000点创13个月来新低的同一天。业内人士分析认为，中国人寿在股市低迷之际推出投连险，可能是想抄到股市大底。 尽管人寿一再强调入场时期对其收盈的重要作用，诸多保险资金的操盘手仍认为，在这样的市道下面，进取型账户不跌或少跌，反而是有违投资契约之嫌。
　　按照基金契约的规定，基金成立之后建仓期为三个月，三个月后股票仓位应达到契约规定的下限。而国寿裕丰投资连结保险之投资账户4月底方且成立，且其销售不同于基金之集中方式，建仓期通常更长。
　　另一方面，据人寿发布的保费收入公告显示，今年以来，中国人寿保费呈现快速增长态势，前5个月累计保费增长率为47.60%，5月保费增长率更高达78.50%。在6月有关新闻发布会上，中国人寿总裁万峰透露，一季度中国人寿保费增长超过40%，二季度增长情况也相当乐观。
　　人寿回应：这样做是为更好的保护投资者利益
　　记者近日就此事致电中国人寿，公司相关人士对质疑做出以下回应：
　　● 保监会对各类基金账户组合下限要求没有相关明确规定，保险公司对账户的处理比基金公司有更多的灵活性。
　　● 中国人寿投连险账户明确说明正常市场情况下的组合限制，但在非正常市场情况下，可以适当进行灵活组合。公司自投连险销售以来，本着对客户负责的态度，进行了比较充分的信息披露，账户运作上公开透明，并无违约之处。
　　● 人寿裕丰投连险5月4日帐户刚刚设立，且四帐户均无建仓期，建仓的时机选择权有管理团队进行专业判断，在操作中并无违约之处。
　　● 需特别指出的是，投连险保单持有人与基金投资者风险承受能力不同，针对当时的市场情况，中国人寿的做法是为了更好的保护投资者利益。
　　专家：核心问题是客户收益是否达到承诺标准
　　尽管不少业内人士认为人寿违背契约的行为不太"厚道"，还是有部分媒体和投资者倾向给予支持。
　　他们认为：投资者之所以要把钱交给专业机构打理，不是给这些理财团队"练习投资能力"的，而是能赚则赚，不能赚也要少亏。此时的市场情况已经完全处于明显的熊市低潮，明知道调整投资比例可以帮投资者少损失而不作为的话，这种"契约坚持"明显是对投资者的钱不负责任的表现。
　　人大公共财政研究所代鹏博士表示，此种投资过程中改变承诺投资比率的行为，只要代理机构从事的是国家允许的投资活动，并且操作过程中无严重越界行为，则不足已构成违法。只要保险公司返还给客户的收益达到其承诺标准，采取合理规避风险的行为就是可以理解的。（记者　朱瑶）